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周三黑马猛料中国交建领衔出击今时

发布时间:2019-09-29 14:39:35 阅读: 来源:水泥发泡板厂家

周三黑马猛料 中国交建领衔出击

由于优先股作为权益工具入账,若分阶段成功发行,公司的资本结构将有所改善。以今年三季报的数据为基准,资产负债率将从81.20%降至79.32%,下降1.88个百分点。同时,由于募投资金大部分用于补充营运资金,营运资金也会从202.1亿大幅提升至298.01亿,增幅达47.46%。

中长期看,此次发行优先股将增厚普通股每股收益

对于资产负债率较高的公司来说,发行优先股可以以较低成本获得权益并同时撬动一定比例的债务,具有很好的吸引力。假设中国交建发行优先股后ROE仍能保持稳健;同时股息率最终确定在6%-8%之间,从中长期看,公司归属于普通股股东的每股收益将在本次优先股发行后有所增厚。

跳息机制、募投项目期限安排显示存在赎回可能

公司采用了附单次跳息安排的固定股息率,跳息机制的安排向投资者传达出公司有可能在五年内赎回的信息。募投项目的投资期限普遍在5年之内的安排更是提高了赎回的可能性。

投资建议

此次发行优先股,总体利好中国交建自身、也利好该公司普通股股东;其较为稳定的股息率对部分投资者具有很强的吸引力。预计公司2014-2016年EPS分别为0.85、0.94、1.08元,维持买入评级。

风险提示

优先股发行和可能的债务扩张消耗公司现金;增量资金的使用效率提升需要一个过程。

投资者可以对中国交建进行关注,从而进行有利投资。

南方财富网微信号:southmoney

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